外资动向凸显——北向南向资金双向发力，港股A股协同联动
2月6日，外资动向成为金融股市的核心看点，北向资金持续净流入A股市场，南向资金则大举“扫货”港股，形成双向发力的良好格局，带动A股与港股协同联动，市场风险偏好持续提升。与此同时，证监会发布RWA监管指引，明确境内资产境外发行资 产支持证券代币的合规路径，进一步规范跨境金融活动，为外资流动提供良好的监管环境；A股市场主要指数震荡调整，但结构性机会依然突出，外资布局方向成为市场关注焦点。
北向资金方面，今日北向资金延续净流入态势，单日净流入规模呈现分歧，但整体保持积极布局态势，重点加仓新能源、消费、金融等领域龙头个股。据东方财富Choice数据及同花顺金融数据库显示，今日北向资金共成交2877.17亿元，占两市总成交额的13.41%，单日净流入金额存在不同统计口径差异，其中一种口径显示净流入6.38亿元，另一种口径显示净流入126.04亿元（沪股通60.13亿，深股通65.91亿），连续6日实现净流入，显示外资对A股市场长期投资价值的持续认可。
从北向资金布局方向来看，今日北向资金重点加仓新能源产业链相关个股，与全球能源转型的大趋势相吻合，宁德时代、比亚迪等龙头个股获得北向资金大幅加仓，其中宁德时代位居深股通成交榜首，成交额达59.16亿元；消费领域中，贵州茅台位居沪股通成交榜首，成交额达28.75亿元，获得北向资金持续加仓；金融领域中，招商银行、中信证券等龙头个股也获得北向资金小幅加仓。与此同时，北向资金小幅减持了部分前期涨幅较大的半导体、国防军工个股，规避短期市场波动风险。
南向资金方面，今日南向资金继续大举净流入港股市场，延续近期“越跌越买”的态势，重点布局资讯科技、金融、非必需性消费等领域龙头个股，成为港股市场的核心支撑力量。据Wind数据及证券时报披露，截至2月6日的7个交易日内，南向资金连续净流入，累计达637亿港元，其中2月4日至2月6日连续三个交易日单日净买入额均超百亿港元，2月5日更是录得250亿港元的大额净流入，显示出南向资金对当前港股估值水平的高度认可。
从南向资金布局结构来看，上一周（2月2日至2月6日），南向资金净买入前四大行业分别为资讯科技业（71.24亿港元）、金融业（60.84亿港元）、非必需性消费（51.41亿港元）和地产建筑业（41.46亿港元）。个股方面，腾讯控股、小米集团-W分别获净买入60.77亿港元、31.05亿港元，成为最受青睐的对象；贝壳-W、工商银行、招商银行、华润置地、美团-W等个股也获得了超过10亿港元的资金流入。与之相对，上周南向资金净流出最多的个股是中芯国际，为26.62亿港元，紫金黄金国际、紫金矿业均净流出超11亿港元，主要集中在材料行业，与港股材料行业领跌方向一致。
跨境投资方面，跨境ETF领域近期获得显著资金净流入，成为外资布局的重要渠道。据格上基金数据显示，上周，恒生科技申赎净流入113亿元，恒生互联网科技申赎净流入28.1亿元，今年以来分别净流入235.9亿元和117.4亿元；内地投向中国香港市场的ETF（港股通+QDII）净流入加速，总规模扩张至4232.4亿元，增加184亿元，其中港股通ETF净流入46.7亿元，QDII ETF净流入102亿元，净流入行业主题集中在TMT、科技与制造、医药领域。
监管政策方面，今日证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，自公布之日起施行，同日央行等八部门发布配套风险通知，废止2021年“924”旧规，废旧立新。该指引明确了境内资产在境外发行代币化ABS的合规路径（备案制），划清“虚拟货币（严打）”与“合规RWA（有限许可）”的边界，并非全面禁止，而是规范发展，对券商行业形成显著利好，尤其是头部券商。指引明确，券商可开展RWA项目的承销、备案辅导、结构设计、跨境发行、做市等业务，打开投行与资管新空间，头部券商凭借项目储备、跨境能力、风控优势，将进一步提升行业集中度。
市场动态方面，今日A股市场主要指数震荡调整，呈现缩量调整态势，受外资布局方向影响，结构性机会依然突出。上证指数开盘4040.30点，最低下探4029.97点，最高触及4095.03点，收盘报4065.58点，下跌0.25%，跌幅达10.33点，成交额8986.55亿元，成交量5.57亿手；深证成指开盘13801.03点，最低下探13726.86点，最高触及14065.78点，收盘报13906.73点，下跌0.33%，跌幅达45.98点，成交额12470.64亿元，成交量7.30亿手；沪深300指数开盘4622.97点，最低下探4606.64点，最高触及4678.26点，收盘报4643.60点，下跌0.57%，跌幅达26.82点，成交额5057.60亿元，成交量2.03亿手。
板块表现方面，今日采掘行业、能源金属板块逆势走强，采掘行业涨幅达3.38%，19家个股上涨，2家个股下跌，准油股份涨幅达10.02%，成为板块领涨龙头；能源金属板块涨幅达2.39%，11家个股上涨，2家个股下跌，盛新锂能涨幅达6.80%。此外，新能源、消费、金融板块受外资加仓带动，呈现小幅上涨态势；而传媒、国防军工、计算机板块则出现小幅下跌，主力资金净流出迹象明显。
机构观点方面，近期南向资金大额流入主要由公募、保险等中长期配置资金主导，并通过ETF工具加速布局，配置上呈现“科技成长+红利价值”兼顾的新特征，凸显了左侧布局和资产再平衡的需求；北向资金持续净流入，反映出外资对A股市场的长期看好，重点加仓的新能源、消费等领域，有望持续受益于全球趋势和国内稳增长政策。
证监会发布的RWA监管指引，将打开券商跨境业务新空间，利好头部券商发展，同时也将进一步规范跨境金融活动，为外资双向流动提供良好的监管环境，推动A股与港股协同发展。短期来看，春节临近，外资流动可能出现一定波动，但长期来看，外资持续流入的趋势未变，建议关注外资重点布局的新能源、消费、金融等领域龙头个股。