2月8日，金融市场聚焦宏观经济核心数据，国家统计局前瞻披露2026年1月份物价相关数据（正式数据于2月11日发布），结合央行流动性调节动作及A股市场盘面表现，宏观经济回暖信号进一步明确，市场风险偏好稳步提升。当日，核心领域围绕“物价数据前瞻与宏观政策导向”展开，权威数据、监管动态与市场行情形成联动，为资本市场中长期发展注入信心。

宏观数据方面，尽管1月份CPI、PPI正式数据尚未发布，但多家权威机构前瞻预测及统计局预热信息显示，物价水平呈现“CPI温和回升、PPI降幅收窄”的协同回暖态势，契合市场预期。据东方金诚、中信证券等机构联合预测，1月份居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%左右，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，较上月小幅回升0.1个百分点，反映出居民消费需求持续恢复，消费市场活力逐步释放。从分项来看，食品价格环比由降转升，春节临近带动猪肉、鲜菜等刚需品类价格回升；非食品价格中，服务消费价格延续回暖态势，旅游、餐饮、家政等服务价格涨幅扩大，彰显消费复苏韧性。

工业生产者出厂价格指数（PPI）方面，前瞻数据显示，1月份PPI环比上涨0.4%，连续4个月实现上涨，涨幅较上月扩大0.2个百分点，同比下降1.4%，降幅较上月收窄0.3个百分点，工业领域通缩压力进一步缓解。分析来看，PPI回暖主要得益于三方面因素：一是全国统一大市场建设持续推进，产业链供应链协同效率提升，部分工业原材料流通成本下降；二是下游制造业需求逐步复苏，装备制造、新能源等行业订单增加，带动相关原材料价格上涨；三是国际大宗商品价格温和传导，原油、铁矿石等基础原材料进口价格小幅回升，支撑国内工业产品价格上行。国家统计局相关人士表示，随着宏观政策效果持续显现，工业生产需求稳步改善，预计后续PPI降幅将持续收窄，逐步向合理区间回归。

监管政策方面，央行今日延续流动性宽松导向，开展7天期逆回购操作2000亿元，中标利率维持2.00%不变，当日有1500亿元逆回购到期，实现净投放500亿元，为银行体系补充短期流动性，缓解春节前资金面季节性紧张压力。央行公开市场业务操作室表示，后续将密切关注市场流动性供求变化，灵活运用逆回购、中期借贷便利（MLF）等工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导市场利率平稳运行，为宏观经济高质量发展提供适宜的货币金融环境。

同时，金融监管总局今日发布通知，进一步优化小微企业金融服务，要求各银行业金融机构加大对小微企业的信贷投放力度，合理控制小微企业贷款利率水平，不得违规收取服务费用，切实降低小微企业融资成本。通知明确，2026年一季度小微企业贷款余额同比增速不得低于各项贷款平均增速，普惠型小微企业贷款不良率容忍度较各项贷款不良率容忍度提高2个百分点，鼓励银行业金融机构创新小微企业信贷产品，推广信用贷款、随借随还贷款等模式，提升小微企业融资便利性。

市场动态方面，A股三大指数今日震荡整理，呈现“沪强深弱”格局，成交量较前一交易日小幅放大，市场热点呈现结构性分化。截至收盘，上证指数报4119.65点，上涨0.08%，成交8568.23亿元；深证成指报14189.37点，下跌0.12%，成交11876.54亿元；创业板指报2876.42点，下跌0.35%，成交4235.78亿元。从板块表现来看，与宏观经济回暖密切相关的周期板块表现活跃，钢铁、有色金属、煤炭等板块涨幅居前，其中钢铁板块涨幅达1.23%，马鞍山钢铁、包钢股份等个股纷纷上涨；消费板块同步走强，食品饮料、餐饮旅游、家电等板块涨幅均超过0.5%，反映出市场对消费复苏的预期升温。

资金流向方面，北向资金今日净买入32.45亿元，延续近期净买入态势，其中沪股通净买入18.72亿元，深股通净买入13.73亿元，北向资金重点布局消费、周期等板块，进一步提振市场信心。南向资金今日净买入29.87亿港元，主要流入恒生科技指数成分股及金融股。从市场情绪来看，A股市场换手率维持在3.5%左右，处于合理区间，投资者情绪总体平稳，既没有过度乐观，也没有明显的恐慌情绪，多数机构认为，随着宏观数据持续回暖、监管政策持续发力，A股市场中长期向好格局未变，短期震荡整理属于正常的蓄势过程。

机构观点方面，1月份物价数据前瞻显示宏观经济复苏动能持续增强，CPI与PPI协同回暖，将进一步强化市场对经济复苏的预期，为货币政策延续宽松提供空间。中信证券策略团队认为，当前A股市场处于“政策底+经济底”确认后的上行周期，宏观数据改善、流动性宽松、政策红利释放等多重利好因素叠加，将推动A股市场逐步走出震荡，向更高点位迈进，建议重点关注消费、周期、新能源等板块的投资机会。